Zarządzanie finansami

Definiowanie funkcji i wartości finansów oraz dyrektora finansowego w organizacji

• Znaczenie finansów korporacyjnych w biznesie
• Rodzaje działań w zakresie finansów korporacyjnych: skuteczne i przestarzałe praktyki
• Jak podejmowane są decyzje finansowe w korporacji i jak finanse napędzają wartość?
• Łańcuch wartości i jak CFO powinien go postrzegać
• Cele powstającego CFO

Zadanie: Zbadaj 2-3 stanowiska pracy CFO w Internecie, aby zrozumieć wymagane kwalifikacje. Opracuj kompleksową listę celów dla stanowiska i odkryj wyłaniającą się rolę CFO.

Analizowanie arkuszy i sprawozdań, płynność, dźwignia finansowa i różne rodzaje wartości

• Analiza i wyciąganie wniosków z bilansu
• Bilans zysków i strat a bilans
• Płynność i dźwignia finansowa
• Wartość księgowa a wartość rynkowa
• Podstawowa formuła bilansu: Aktywa = Pasywa + Kapitał własny
• Pojęcia finansowe takie jak zysk ekonomiczny, EBIT, kapitał, kapitał własny, dźwignia finansowa

Zadanie: Wybierz spółkę publiczną i dokonaj analizy wartości księgowej i kapitalizacji rynkowej według określonych kryteriów.

Interpretacja Cash Flow Statement i dokładna identyfikacja potrzeb biznesowych.

• Przyczyny finansowania
• Dlaczego firma potrzebuje gotówki?
• Dlaczego inwestor (bank) pożycza gotówkę?
• Jak firmy uzyskują dostęp do finansowania poprzez rynki kapitałowe
• Ratingi kredytowe firm i ich ograniczenia
• Analiza wskaźnikowa i kluczowe wskaźniki ze sprawozdań finansowych

Zadanie: Przeanalizuj rachunek przepływów pieniężnych i zidentyfikuj potrzeby biznesowe. Oblicz i porównaj wskaźniki dla celów analitycznych i ewaluacyjnych.

Ocena opcji inwestycyjnych oraz podejmowanie właściwych i terminowych decyzji

• Obliczanie TMV
• Uwzględnianie błędów w danych wejściowych/założeniach
• Stopy dyskontowe: Wymagana stopa zwrotu (RRR), Ryzyko
• Jak obliczyć WACC?
• WACC i ocena inwestycji
• Przegląd: PV, IRR, czas do osiągnięcia progu rentowności
• Testowanie scenariuszy: Jak różne założenia wpływają na uzasadnienie biznesowe NPV, IRR, itp.

Zadanie: Wyznaczanie WACC firmy lub studium przypadku wyceny.

Eksploracja strategii i metodologii inwestycyjnych

• Metodologie inwestycyjne
• Inwestycje dłużne (pożyczki)
• Inwestycje kapitałowe (własność firmy)
• Inwestycje hybrydowe (zamienne papiery wartościowe, kapitał mezzanine, akcje uprzywilejowane)
• Podejmowanie decyzji o inwestycji lub dezinwestycji w oparciu o uzasadnienie biznesowe
• Podejmuj właściwe decyzje strategiczne we właściwym czasie
• Co należy zawrzeć w uzasadnieniu biznesowym
• Podejmowanie decyzji o inwestycji (dyskusja na zajęciach)

Zadanie: Analiza okazji inwestycyjnej z wykorzystaniem 2 lub 3 metodologii wyceny i porównanie z benchmarkami branżowymi. Uczestnicy wykonują obliczenia, a następnie formułują rekomendację za lub przeciw inwestycji.

Jak opracować realistyczne budżety i plany wydajności

• Przykładowe procesy budżetowania: Dla kogo to jest? Kto jest zaangażowany?
• Ustalanie celów wzrostu, innych celów finansowych i długoterminowego modelu finansowego
• Proces zarządzania wydajnością
• Zrównoważenie zysków, wzrostu i kontroli w dynamicznym środowisku
• Budowanie od podstaw vs. budowanie od góry
• Poznaj nowe podejścia do budżetowania
• Prognozowanie: co, dlaczego i jak?

Zadanie: Wykorzystując swoją obecną lub poprzednią firmę jako przykład, określ, w jaki sposób firma budżetuje. Oceń skuteczność ich działań dla Performance Management i określ wszelkie zmiany, które byś wprowadził.

Zbadanie powiązań pomiędzy finansami i wynikami oraz ustalenie obszarów rozwoju

• Pomiar i monitorowanie wyników finansowych i niefinansowych
• Prognozy dostosowane do ryzyka i możliwości
• Wpływ rytmu przychodów i kosztów na zarządzanie zyskami kwartalnymi
• Informowanie o niepewności prognoz
• Ujęcie księgowe przychodów i kosztów
• Pojawiające się tematy w prognozowaniu predykcyjnym, takie jak prognozowanie kroczące i uczenie maszynowe (AI)

Zadanie: Analiza wariancji sytuacji finansowej badająca wariancje stawki, wolumenu i miksu, zawierająca komentarz z rekomendacjami na kolejny okres.

Jak pracować z obligacjami i zwiększać postrzeganą wartość

• Realne a nominalne stopy procentowe
• Obligacje o ratingu inwestycyjnym a obligacje śmieciowe
• Średni rating kredytowy obligacji korporacyjnej
• Zwiększenie lub zmniejszenie dywidendy spółki i jego wpływ na Wall Street
• Wpływ odkupu akcji korporacyjnych na dywidendę i całkowitą gotówkę zwracaną akcjonariuszom
• Wprowadzenie do Hedgingu

Dyskusja na zajęciach: Jeśli miałbyś 1 mln dolarów do zainwestowania i byłbyś ograniczony do inwestowania w obligacje, gdzie zainwestowałbyś swoje pieniądze i dlaczego?

Przegląd rynku obligacji na wysokim poziomie.

• Cechy rynków giełdowych
• Główni gracze na rynku akcji
• Jak wykorzystywać rynki kapitałowe do osiągania zysków
• Krachy giełdowe i co się stało w 2020 r.
• Kluczowe metryki akcji i jak się poruszały w powyższych okresach
• Efektywne rynki a wykorzystywanie nieefektywności rynku
• Wprowadzenie S&P 500 i innych indeksów
• Insider trading
• Wpływ technologii na rynek

Zadanie: Wybierz spółkę, która dobrze prosperowała na rynku w 2020 roku, a teraz osiągnęła gwałtowny spadek. Przeprowadź porównania z odpowiednim indeksem i skomentuj, dlaczego rynek zareagował tak, jak zareagował.

Dlaczego się zdarzają i co robić dalej

• Definicja M&A, tradycyjne transakcje
• Powody, dla których warto badać fuzje i przejęcia
• Jak dokonać przejęcia: kroki 1-10
• Alternatywy dla fuzji i przejęć

Opracowywanie, czytanie i interpretowanie raportów w celu uzyskania wartościowych spostrzeżeń

• Zrozumienie potrzeb sprawozdawczych, wymiarów i ładu danych
• Interpretacja danych finansowych i podejmowanie decyzji w oparciu o analitykę danych w celu generowania strategii actionable w celu poprawy wydajności
• Dane finansowe i niefinansowe
• Optymalizacja odrębnych segmentów produktowych geograficznych

Zadanie: Przeanalizuj i zinterpretuj dane finansowe oraz opracuj plan poprawy wyników.

Co nowego w branży i co nas czeka

• Crowdfunding
• Krypto-finanse
• Technologia Blockchain: Czym jest i jakie ma zastosowania poza kryptowalutami
• Kryptowaluta: Towar czy waluta?
• NFT
• Monety wspierane przez suwerena
• Fintechs
• ESG
• Sztuczna inteligencja
• Bankowość mobilna, bankowość otwarta
• Robinhood i inni destrukcyjni gracze na rynkach kapitałowych
• Zarządzanie ryzykiem finansowym